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Journal of Economics, Finance and Administrative Science
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Vol. 18. Issue 35.
Pages 72-88 (December 2013)
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Vol. 18. Issue 35.
Pages 72-88 (December 2013)
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Trayectorias óptimas de inversión durante el ciclo de vida en un sistema de multifondos
Optimal investment paths during the life cycle of a multi-funds system
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Alejandra Arboleda Bedoyaa,
Corresponding author
aarboledab@sura.com.co

Autor para correspondencia.
, Carlos Alberto Soto Quinterob,
Corresponding author
carlos.soto@proteccion.com.co

Autor para correspondencia.
, Juan Carlos Gutiérrez Betancurc,
Corresponding author
jgutie31@eafit.edu.co

Autor para correspondencia.
a Gerencia de Riesgo Financiero, Suramericana S.A., Medellín, Colombia
b Inversiones, Protección S.A., Medellín, Colombia
c Departamento de Finanzas, Universidad EAFIT, Medellín, Colombia
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Resumen

Teniendo en cuenta el nuevo esquema de multifondos en Colombia, perteneciente al Régimen de Ahorro Individual, se realizó un análisis mediante la aplicación de herramientas estocásticas y actuariales, con el fin de determinar el momento en el cual un agente (de acuerdo con sus características sociales: género, expectativa salarial, momento en el que empieza a cotizar y probabilidad de cotización) debe realizar el traslado de su cuenta de pensiones entre los diferentes portafolios ofrecidos. Considerando la rentabilidad y el riesgo que desean asumir los agentes como elementos clave, en general se observa que los individuos deben permanecer un gran porcentaje de su vida laboral en el Fondo de Mayor Riesgo para alcanzar una mayor acumulación de capital financiero y aumentar la probabilidad de obtener una tasa de reemplazo razonable.

Palabras clave:
Multifondos
Tasa de reemplazo
Fondos del ciclo de vida
Valor en riesgo
Trayectoria óptima
Abstract

Taking into account the new Colombian multi-funds scheme of the Individual Benefits Plan, an analysis was made through the application of stochastic and actuarial tools with the purpose of determining the moment in which agents (according to their social characteristics: sex, income expectation, moment they begin to pay contributions, contribution probability) must transfer their retirement account into the different offered portfolios. Considering the profitability and the risk the agents want to assume, as key elements, it is generally observable that they must remain a great percentage of their working lives in the high-risk investment fund to achieve a greater financial capital accumulation and a greater probability to attain a reasonable replacement rate.

Keywords:
Multi-funds
Replacement rate
Lifecycle funds
Value at risk
Optimal trajectory
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